國內IC支持政策，專(zhuān)用IC設計企業(yè)受益匪淺。IC作為電子產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節，技術(shù)壁壘很高，政府的大力支持是實(shí)現IC產(chǎn)業(yè)鏈追趕的必由之路。自去年年底以來(lái)，國內IC支持政策得到了加強。6月24日國家發(fā)布《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)綱要》后，地方政府響應了地方支持政策的出臺。對于IC設計，我們認為，在一些國家影響力較強的利基市場(chǎng)，依靠政策支持實(shí)現快速?lài)鴥忍娲男Ч鼮槊黠@。面向這類(lèi)市場(chǎng)的IC設計企業(yè)受益匪淺，就像金融IC卡芯片設計師一樣。

　　金融IC卡勢在必行，芯片市場(chǎng)空間巨大。根據央行提出的國內金融IC卡推廣時(shí)間表，金融IC卡勢在必行。2013年，國內金融IC卡發(fā)卡量同比增長(cháng)370%,滲透率提高到69%。預計未來(lái)幾年滲透率將繼續穩步提升，14-16年國內金融IC卡發(fā)卡量將分別為5.7億、6.7億、7.7億張。

　　作為金融IC卡的核心部分，芯片占整個(gè)卡成本的80%以上?？紤]到芯片價(jià)格的下降，我們預計14-16年國內金融IC卡單價(jià)為4.8元/張，4.5元/張，4.3元/張，市場(chǎng)規模分別為27億、30億和33億，市場(chǎng)空間巨大。

　　金融IC卡芯片國產(chǎn)化取代揚帆起航，開(kāi)啟了第二波產(chǎn)業(yè)鏈投資機會(huì )。2013年金融IC卡爆炸式增長(cháng)，滲透率大幅提升，帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈首位波大投資機會(huì )，年增長(cháng)300%以上;大牛股天宇信息。目前，金融IC卡的高速滲透期已經(jīng)過(guò)去，但金融IC卡芯片仍被海外制造商NXP壟斷。未來(lái)，金融IC卡芯片的快速定位將開(kāi)啟第二波產(chǎn)業(yè)鏈投資機會(huì )。目前，國內廠(chǎng)商的產(chǎn)品已達到國產(chǎn)化替代的必要條件，等待政策支持之風(fēng)。預計明年將成為金融IC卡芯片國產(chǎn)化替代品的首位年。

　　投資標的:國民技術(shù)，同方國芯

　　國家技術(shù)：中國六家金融IC卡芯片設計師中規模最小的，技術(shù)實(shí)力處于中上游水平。本地替代啟動(dòng)公司將獲得良好的市場(chǎng)份額，這是受益最靈活的投資目標。該公司專(zhuān)注于2.預計4G技術(shù)將在未來(lái)的某些特定領(lǐng)域得到應用，為公司創(chuàng )造巨大的增長(cháng)空間。